核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

2月1日，沪金主力合约开于482.00元/克，收于482.84元/克，较前一交易日收盘上涨0.28%。当日成交量为124,204手，持仓量为170,301手。

昨日夜盘沪金主力合约开于481.50元/克，收于483.46元/克，较昨日午后收盘上涨0.17%。

2月1日，沪银主力合约开于5,957元/千克，收于5,923元/千克，较前一交易日收盘下降0.57%。当日成交量为351,377手，持仓量为478,832手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,889元/千克，收于5,941元/千克，较昨日午后收盘下跌0.08%。

隔夜咨询：

昨日英国央行货币政策委员会以6:2:1的投票结果维持基准利率在5.25%不变，指引删除了关于进一步紧缩风险的措辞。美国方面，至1月27日当周初请失业金人数录得22.4万人，为2023年11月11日当周以来新高，市场预期为21.2万人，前值为21.4万人。目前市场对于未来美联储货币政策仍然存在较大争议，因此经济数据结果或在较大程度上影响市场预期。昨日美元呈现走弱，黄金价格维持强势。白银走势则相对偏弱，就操作而言，贵金属目前仍然建议以逢低买入套保为主。白银单边投机操作则暂时建议观望。

基本面

上个交易日上金所黄金成交量13,600千克，较前一交易日上涨13.88%。白银成交量293,058千克，较前一交易日上涨43.99%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨17,948千克至987,882千克。

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为851.72吨，较前一交易日上涨0.57吨。白银ETF持仓为13,638.56吨，较前一交易日下降14.23吨。

上个交易日，沪深300指数较前一交易日上涨0.07%，电子元件板块较前一交易日上涨1.08%。光伏板块较前一交易日上涨2.06%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升