现货】

港口现货下跌15元左右每吨，日照PB粉环比-16至1002元/吨，超特粉环比-15至885元/吨。

【基差】

当前港口卡粉、PB粉仓单成本分别为1055、1059元/吨。夜盘基差87元每吨。

【需求】

钢厂产量止跌后持续三周上涨，日均铁水产量环比.38至223.3万吨，钢厂利润因原料下跌有小幅改善。预计钢厂产量将低位修复，关注复产进程。

【供给】

到港量环比下降，发运量已经环比回落，预计后期到港量将季节性下滑。

【库存】

29日铁矿石港口库存12943万吨，环比上升181万吨，本周到港量降幅明显，压港量卸港转化为库存。预计后期累库趋缓。

【观点】

铁矿石延续弱势，9月整体强于1月，5-9价差收敛。铁矿石估值较高，1000元以上的铁矿石已经计价240万吨铁水的需求，暂时市场对节后需求谨慎的背景下，往上的收益风险比不如往下，不排除资金提前交易估值见顶。只是焦煤持续走弱让利钢厂利润，铁矿石高位可能还有反复等待节后需求翻牌。操作上，多单离场。5-9正套可逢低参与。

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