研报正文

行业消息

1、据SMM报道12月国内碳酸锂产量4.4万吨，环比2.08%，同比26.36%，2023年碳酸锂产量46万吨，同比31.38%。由于1月中旬前后部分锂盐厂陆续进入检修状态，初步预计将持续至春节后，叠加春节附近部分大厂季节性检修，预计后续将持续减量。

2、据SMM报道，12月，中国三元前驱体产量约68,586吨，环比减少2%，同比减少10%。1-12月中国三元前驱体累计产量为814,388吨，累计同比减幅5%。由于部分厂家的前驱提货需求在12月提前消化，因此1月份前驱的需求量仍有进一步走弱预期。

3、据SMM报道，2023年12月，中国三元材料产量为53,181 吨，环比减量5%，同比持平2023年1-12月，中国三元材料累计产量为621,115 吨，累计同比减幅5%。由于小厂家维持减量或者停产状态，细分头部厂家有将2月份需求前置生产，排产预期暂持稳。

4、据SMM报道，12月，中国磷酸铁锂产量为95,010吨，环比和同比分别减17%和6%，累计同比增30%。由于2024年Q1为行业传统淡季，市场看空情绪较浓，磷酸铁锂需求难有起色。春节期间物流受限，上下游企业集中在1月份备货。

5、据SMM报道，12月，中国钴酸锂产量为6,326吨，环比降低9%，同比增加10%。成本端四钴、碳酸锂原材料价格继续下滑，带动成本降低。由于1月钴酸锂市场是春节前的生产月，2月春节假期期间大部分正极厂放假1-2周，致使1月预期排产增量，来提前补充2月的库存。

观点总结

主力合约LC2407震荡走强，以涨幅0.31%报收，持仓量减少，现货贴水，基差走强。基本面上，原材料锂辉石持续走弱，云母矿有所止跌走稳，辉石由于澳矿到港价格下降，云母仍维持供需双弱局面，供应商部分停工，需求方面，下游材料商仍以询价观望为主，询价现象增量，侧面反映出现货价格已开始逐步接近下游材料商接受范围。

总体来看，现货仍呈现供需双弱局面，现货价格或将继续维持偏弱态势，期价亦将受其影响。期权方面，持仓量沽购比值为39.84%，环比上涨2.05%，市场做空情绪减少。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，DIF上穿DEA，红柱初现。操作建议，轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。