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国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.33%报2057.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.71%报23.06美元/盎司。

国际油价全线下跌，美油3月合约跌2.53%，报75.85美元/桶。布油4月合约跌2.39%，报80.53美元/桶。

美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌12.4个基点报4.221%，3年期美债收益率跌13.9个基点报3.988%，5年期美债收益率跌13.3个基点报3.841%，10年期美债收益率跌12个基点报3.917%，30年期美债收益率跌8.2个基点报4.171%。

纽约尾盘，美元指数涨0.12%报103.52，非美货币表现分化，欧元兑美元跌0.25%报1.0818，英镑兑美元跌0.12%报1.2685，澳元兑美元跌0.53%报0.6567，美元兑日元跌0.45%报146.94，美元兑瑞郎跌0.05%报0.8613，离岸人民币对美元涨16个基点报7.1864。

// 美多项经济喜忧掺半//

近期公布的多项美国经济数据喜忧掺半。

1月31日公布的美国1月ADP就业人数，增加10.7万人，预期增14.5万人，前值自增16.4万人修正至增15.8万人。

美国当周初请失业金人数表现不及预期。1月25日公布数据显示，美国至1月20日当周初请失业金人数录得21.4万人，前值18.9万人，预期20万人。数月以来的就业市场强劲表现就此被打破。

美国12月核心PCE也低于预期。1月26日公布的美国12月核心PCE物价指数同比增长2.9%，前值3.2%，预期3.0%；美国12月核心PCE物价指数环比增长0.2%，预期0.2%，前值0.1%，美国12月核心PCE整体保持回落态势。

而美国1月Markit制造业和服务业超预期。1月24日公布数据显示美国1月Markit制造业PMI初值录得50.3，前值47.9，预期47.9；美国1月Markit服务业PMI初值录得52.9，前值51.4，预期51。

// 何时降息？//

惠誉评级美国经济主管索诺拉接受第一财经专访时表示，降息周期7月才会开启，年内或将降息三次，合共75个基点。他认为，中期来看，利率不会回到疫情前水平，利率终点可能会在3%~3.5%。

贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder认为，当前来看，美联储对降息保持耐心“没有太多不利因素”，3月降息还是太早了。

CNBC美联储调查的受访者表示，降息幅度会低于市场积极的预期，有70%的人预测利率在6月才会下降，而不是许多交易员认为的3月。

据证券时报报道，1月23日，高盛中国首席经济学家闪辉预计，基于通胀下行比预期更快，预计美国今年将会有5次降息，3月、5月、6月以及第三季度和第四季度，合计5次降息动作。

闪辉也表示，降息可能还要考虑美国经济有没有其他一些因素变化，例如劳动力市场突然走弱或衰退；如果通胀二次抬头，可能利率降息的步伐就会放慢。

在已公布利率前瞻的华尔街知名投行当中，高盛、巴克莱、瑞银均预计3月降息25基点。

业内人士认为，当下市场已经过度交易了未来“降息行情”。

据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。

欧洲央行行长拉加德近日表示，欧洲央行将适时达到2%通胀率目标，所有欧洲央行决策层官员都同意下一步行动将是降息。

//美联储信号不容忽视//

对于中国资产而言，美联储的信号不容忽视。

根据第一财经报道，从国际投资者及全球货币政策的角度来看，机构普遍认为，2024年将是有利于中国的一年，当美元利率走高时，资金倾向流出中国股市，而当美元利率走低时，资金倾向回流中国股市。

各大国际机构投资人普遍认为，当前更为青睐人民币债券，而A股则需要观察进一步的政策支持和盈利情况，人民币对美元汇率预计有望维持稳定。

由于中国经济尚待企稳，债市行情火爆，此前10年期中国国债收益率一度跌破2.5%。

当前，有一种组合策略也受到外资青睐。

巴克莱宏观、外汇策略师张蒙表示，一种流行的组合是持有美元/人民币1年期外汇掉期，这一掉期仍然处于深度负值区间，并用掉期换得的人民币持有10年期中国国债，考虑美元资金成本后可以带来大约60~80BP的套息收益。