专题：估值历史底部已现？机构称拐点即将到来

1月15日消息，两市早盘震荡分化，沪指低开高走，创业板指维持低位盘整。板块方面，旅游、酒店板块再度爆发，西安旅游、大连圣亚、长白山、九华旅游涨停。零售股大涨，茂业商业、赫美集团、国光连锁等涨停。半导体板块异动拉升，大港股份、新洁能涨停；下跌方面，环保概念股陷入调整，保丽洁、恒合股份跌超8%。总体来看，个股涨跌参半，两市上涨个股超2500只。截至午间收盘，沪指报2892.28点，涨0.36%；深成指报8995.54点，跌0.01%；创指报1754.50点，跌0.38%。

盘面上，旅游、酒店、零售板块涨幅居前，军工、环保、养鸡板块跌幅居前。

热点板块：

1、旅游

西安旅游、大连圣亚、长白山、曲江文旅等走强。

消息面上，近日，哈尔滨火爆出圈带火了文旅市场，山东、河北、河南、山西、江西等地文旅部门纷纷“出手”，江西锦衣卫、洛阳飞鱼服等“花式”营销上线，多措引流，花式揽客大力发展旅游产业。

2、零售

茂业商业、赫美集团、国光连锁、徐家汇等多股活跃。

光大证券指出，近期部分小市值百货股走强，尤其是东北地区百货股，如中兴商业、欧亚集团等走势强劲，一方面是由于近期东北旅游热度较高；另一方面也是由于近期百货物业价值重估概念的市场关注度较高。自有物业价值高、市净率跌破1.0的百货个股都有可能在2024年有不错表现。除了东北百货股外，武商集团、银座股份、百联股份等自有物业价值较高的百货个股从长期角度看均有一定投资价值，建议投资者关注。此外，继续看好黄金珠宝行业，虽然2023年基数相对较高，但对于2024年金价走势以及黄金饰品的长期发展空间仍持乐观态度。

消息面：

1、【央行今日开展9950亿元1年期MLF操作 利率维持不变】央行今日进行890亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；进行9950亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平。今日有500亿元7天期逆回购到期，周二有7790亿元MLF到期。

2、【北交所：公司和企业债券市场今天正式开市】据央视新闻，记者从北京证券交易所获悉，今天上午9点半，北交所公司和企业债券市场正式开市，这对于进一步完善证券交易所功能、拓展直接融资渠道、强化服务实体经济和国家战略能力具有重要意义。

3、【卡塔尔据悉暂停通过红海运输液化天然气】船舶追踪数据显示，自周五以来，卡塔尔运营的至少五艘正前往红海南端通道的液化天然气船已被叫停。自红海危机以来，胡塞武装尚未袭击任何运载天然气的船只，但卡塔尔不愿通过该通道凸显了美国领导的袭击后该航道风险急剧增加。 (彭博)

机构观点：

中信证券最新研报指出，资金跨年效应依旧明显，对市场造成的冲击接近尾声；市场估值已到历史极值区域，悲观预期触底，拐点即将到来，建议积极布局。首先，从宏观层面来看，宏观经济平稳但预期依然偏弱，经济数据集中披露后货币政策有望率先加码，A股在未来2个月有望修复。其次，从市场资金面来看，主动权益基金开年回撤幅度较大，绝对收益资金有止损压力，期指贴水幅度意外加大，引发一部分量化资金集中卖出现货，但同时公募零售端和外资的赎回率大幅降低，被动卖盘压力在衰减。最后，从估值层面来看，主要指数、行业和机构重仓股估值均步入历史极值区域，预计险资和活跃私募是潜在增量资金来源。

海通证券认为，开年以来A股整体行情走势波折，但红利资产表现颇为亮眼，与大盘行情形成了较强烈的反差。回过头来看，红利策略的强势表现已经持续了三年之久，从历史上看较为罕见。近三年红利策略表现与历史上有差异，低市场相关性+高胜率使得投资者目光聚焦红利策略。红利策略的防御属性未变，市场越弱红利超额收益越明显，但随着市场转强，超额胜率显著下降。当前A股估值处历史底部，内外部政策环境改善下市场有望回暖。金融或有阶段性机会，中期盈利上行期白马成长望更优，关注电子等硬科技和医药。