专题：估值历史底部已现？机构称拐点即将到来

1月15日消息，大盘今日震荡分化，沪指小幅收涨，创业板指跌近1%。板块方面，消费股集体活跃，旅游、酒店板块领涨，西安旅游、大连圣亚、长白山、九华旅游涨停。零售股走强，茂业商业、赫美集团、国光连锁、红棉股份等涨停。半导体板块反弹，新洁能、大港股份涨停；下跌方面，环保概念股陷入调整，保丽洁、恒合股份跌超10%。混合现实概念股走弱，双象股份跌停。总体来看，个股跌多涨少，超3100股处于下跌状态，两市成交继续萎缩，今日成交额仅6109亿元。

截止收盘，沪指报2886.29点，涨0.15%，成交额为2692亿元；深成指报8963.93点，跌0.36%，成交额为3417亿元；创指报1745.61点，跌0.88%，成交额为1304亿元。

盘面上，旅游、酒店、零售板块涨幅居前，军工、环保、BC电池板块跌幅居前。

热点板块：

1、旅游

西安旅游、大连圣亚、长白山、曲江文旅等走强。

消息面上，近日，哈尔滨火爆出圈带火了文旅市场，山东、河北、河南、山西、江西等地文旅部门纷纷“出手”，江西锦衣卫、洛阳飞鱼服等“花式”营销上线，多措引流，花式揽客大力发展旅游产业。

2、零售

茂业商业、赫美集团、国光连锁、徐家汇等多股活跃。

光大证券指出，近期部分小市值百货股走强，尤其是东北地区百货股，如中兴商业、欧亚集团等走势强劲，一方面是由于近期东北旅游热度较高；另一方面也是由于近期百货物业价值重估概念的市场关注度较高。自有物业价值高、市净率跌破1.0的百货个股都有可能在2024年有不错表现。除了东北百货股外，武商集团、银座股份、百联股份等自有物业价值较高的百货个股从长期角度看均有一定投资价值，建议投资者关注。此外，继续看好黄金珠宝行业，虽然2023年基数相对较高，但对于2024年金价走势以及黄金饰品的长期发展空间仍持乐观态度。

机构观点：

中信证券最新研报指出，资金跨年效应依旧明显，对市场造成的冲击接近尾声；市场估值已到历史极值区域，悲观预期触底，拐点即将到来，建议积极布局。首先，从宏观层面来看，宏观经济平稳但预期依然偏弱，经济数据集中披露后货币政策有望率先加码，A股在未来2个月有望修复。其次，从市场资金面来看，主动权益基金开年回撤幅度较大，绝对收益资金有止损压力，期指贴水幅度意外加大，引发一部分量化资金集中卖出现货，但同时公募零售端和外资的赎回率大幅降低，被动卖盘压力在衰减。最后，从估值层面来看，主要指数、行业和机构重仓股估值均步入历史极值区域，预计险资和活跃私募是潜在增量资金来源。

海通证券认为，开年以来A股整体行情走势波折，但红利资产表现颇为亮眼，与大盘行情形成了较强烈的反差。回过头来看，红利策略的强势表现已经持续了三年之久，从历史上看较为罕见。近三年红利策略表现与历史上有差异，低市场相关性+高胜率使得投资者目光聚焦红利策略。红利策略的防御属性未变，市场越弱红利超额收益越明显，但随着市场转强，超额胜率显著下降。当前A股估值处历史底部，内外部政策环境改善下市场有望回暖。金融或有阶段性机会，中期盈利上行期白马成长望更优，关注电子等硬科技和医药。