各位投资者朋友：

自从去年ChatGPT引爆以来，海外AI板块强势出圈，美股四大科技巨头今年以来的表现仍然强势。相信大家在兴奋的同时，也会担心AI还有多少机会，是否存在高溢价？所以今天主要想和大家聊聊海外AI究竟能走多远。

AIPC或将拉开时代大幕

去年CES举办时，生成式AI还未进入主流视野，但今年，情况有了翻天覆地的变化。AI占据绝对C位，成为此次展会的最热主题。某半导体龙头公司就在本届大会上宣布推出三款面向消费者的全新显卡，以便用户在个人电脑上更好地利用人工智能，这再次向外界传递出积极信号，AIPC或将拉开时代大幕。

AI将带来收入和成本端双重增效

我们可以发现美股里和AI相关的一些公司，报表上收入端确实有新的AI业务进来，而同时大家忽视的是，不少公司是因为AI导致成本端收缩，整个利润的曲线喇叭口就打开了，这是很令人激动的。所以，我们会深入思考AI在持仓公司中对该公司收入端以及成本端的影响。长期来看，人工智能带来的潜在生产力提升和劳动力供应的增加等结果不可低估。

越争议未来空间或越大

我觉得股票很有魅力的地方，就是越是争议大的东西，它向下或者向上变动的可能性越大，因为多空力量很激烈。对于AI，悲观的人觉得，这些公司没什么收入贡献，也没有做出很大的APP。但是乐观的人认为AI是未来。我对AI是一个乐观主义者，我觉得一切才刚开始而已。

2023年是美股科技巨头的狂欢，而今年相关公司的基本面依然强劲，除了头部公司，去年涨幅还没完全跟上的中小市值公司预计也会体现出爆发力，若后续迎来降息的落地，AI相关产业链机会也将进一步得到推升。当然，股票市场不乏出现阶段性波动，希望大家做好合理的资产配置，秉持长期投资理念，真正赚到好公司成长的钱。

注①：狄星华简历：15年证券从业年限，5年公募基金管理经验，CFA，上海大学世界经济学硕士。历任道琼斯咨询(上海)有限公司分析师，易唯思商务咨询有限公司高级分析师，国海富兰克林基金管理有限公司高级研究员。现任国海富兰克林基金管理有限公司国富全球科技互联混合(QDII)基金的基金经理兼高级研究员。

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