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拟二进宫IPO企业现场督导发现问题：上交所责令海通证券主要负责人到浦东接受监管谈话

上交所发行发行审核网站公开信息显示，上交所给海通证券发出了监管决定，并要求主要负责人到上交所所在地接受监管谈话，同时，上交所对海通证券二保荐人晏璎、谢丹予以通报批评的决定。

上海证券交易所经现场督导发现，海通证券股份有限公司存在首发保荐业务履职尽责明显不到位、投行质控内核部门未识别项目重大风险及对尽职调查把关不审慎等缺陷。有关责任人对公司上述行为负有责任，未能审慎勤勉执业。

相关主体违规情况 该项目为二次申报项目，前次申报报告期为2017年度至2020 年 1-6 月，本次申报报告期为2020 年度至2022 年度，其中2020 年 1-6 月为重叠段。上海证券交易所在该项目本次受理阶段对保荐人开展了现场督导，该项目已撤回申报。

就如前几天深交所的案例一样，这个项目也是二次申报，自从有了多个交易所，很多公司和保荐人就是我爱深交所，我爱上交所，我爱科创板，我爱创业板，这边不行就立即去那边。所以我就建议所有二次申报项目必须多出一份钱由第三方和交易所一起做现场调查。

上交所显然对于这样的二次申报项目很感冒。今后所有这样的项目都应该在正式受理之前先进行现场调查，这样上市的项目应该少一些。说句废话，你看看全美国一年都没几个公司IPO的，他们的市场就这么牛，而我们现在经济下行压力之下，怎么可能有这么多公司排队合格IPO。本号一直认为，注册制是非常好的制度，但注册制的本质就是信息披露和真实，如果IPO造假就必须让他倾家荡产。必须让保荐人这辈子没饭吃，否则…

佳祺仕飙涨的应收账款：巨额分红坏账金额攀升，大客户突击入股信披存疑

1月17日，冲刺上市了半年多的佳祺仕针对审核问询函进行了回复。

2023年6月30日，苏州佳祺仕科技股份有限公司递表上交所主板，拟主板上市，保荐机构海通证券股份有限公司。

值得关注的是，公司应收账款账面余额分别为1.1亿元、1.43亿元和3.30亿元，应收账款账面价值分别1.04亿元、1.36亿元和3.13亿元，占各期末流动资产比重分别为46.47%、50.15%和54.87%；各期末应收账款账面余额占当期营业收入的比例分别为45.24%、43.67%和65.16%。

显而易见，应收账款在2022年迅速飙升，且占营收比重也高达65%，是否能理想收回，或影响公司坏账。

与此同时，报告期内，佳祺仕应收账款周转率分别为3.14、2.73和2.25，低于同行业可比公司平均值的3.52、2.98和2.90。坏账准备分别为559万元、732.82万元和1658.19万元，坏账准备金额持续攀升。

靠苹果包装盒等年入9亿冲刺IPO

背后任氏家族、中信证券共享资本盛宴

广东高义包装科技股份有限公司就负责给苹果，以及微软、小米、莱芬等提供纸质包装产品，年入9亿的同时，于近日敲起了资本市场的大门，有望成为A股“果链”大军的一员。

值得注意的是，虽然高义包装在《招股书》中11次提到苹果，但其并不是一家直接的“果链”企业，而是苹果供应商的供应商，间接为苹果供应产品。

高义包装就位于广东东莞，作为制造业企业，一线生产人员是高义包装的重要组成部分。生产人员之所以重要，不仅因为这直接关系到公司的产品问题，而且安全生产问题也是企业IPO审查的重点方向之一。在高义包装的工作区内，就曾发生过工伤、工亡事故。

裁判文书网上，一份《民事判决书》显示，2017年高义包装与博立达签订《购销合同》，高义包装向博立达购买纸品，2017年8月29日，博立达公司指派司机何某平运送纸品至高义包装公司处。搬运货物期间，李某畏进入了叉车卸货作业区域范围，被货物砸中受伤。

中科合成IPO终止：

多家供应商曾被罚，与可比同行信披打架

2022年12月30日，致力于煤基清洁高效利用技术研发、应用与推广的高新技术企业中科合成油技术股份有限公司科创板IPO申请获受理。去年7月31日，中科合成更新了首轮问询的回复文件。不过，今年1月26日，中科合成向上交所提交了撤回申请，随后上交所终止了中科合成的发行上市审核。

报告期内，内蒙古华奥化工有限公司除了2020年未列入中科合成的前五大供应商的排行榜中，其余年度一直为中科合成的前五大供应商之一。2019年、2021年以及2022年1-6月，中科合成向华奥化工采购液氮的金额分别为1,275.06万元、1,653.12万元以及557.63万元。据企查查，2021年1月，华奥化工因消防设施、器材未保持完好有效违反相关法规而被呼和浩特市消防支队托克托县大队罚款1.45万元。

2021年，宁夏天元锰业集团有限公司成为了中科合成的第五大供应商，中科合成向天元锰业采购核心金属材料的金额为985.82万元。据企查查，2021年8月，天元锰业因未按规定进行贸易信贷报告，被国家外汇管理局中卫市中心支局罚款20.00万元。

除了大供应商被处罚外，中科合成招股书中还存在供应商零人社保的情况。

济南央博光化工有限公司一直为中科合成的前五大供应商之一，报告期内，中科合成向央博光化工采购硝酸的金额分别为2,769.21万元、1,947.02万元、3,598.10万元、1,919.07万元。据企信网，报告期内，央博光化工的社保缴纳人数均为0人。

尚水智能子公司注销前曾被罚

信披选择性披露或自曝问题

尚水智能的科创板IPO申请于2023年6月30日获上交所受理，并于同年7月26日进入到了问询阶段。《壹财信》研究发现，尚水智能的一子公司在注销前曾受环保处罚；一轮问询回复与同行可比公司的公告内容出现了差异。

深圳市尚一智能设备有限公司为尚水智能的控股子公司，成立于2016年11月23日，后于2021年1月6日注销，其主营业务为智能化装备的研发、生产与销售。

尚水智能在招股书中解释称，尚一智能等子公司的注销原因是：“报告期内，发行人上述子公司、分公司未实际开展业务，因此发行人主动将该等公司注销。”尚水智能的报告期为2020年至2022年。

《壹财信》研究绿网公开信息发现，直至2019年，尚一智能仍在申报新建项目，同时还有两则环保处罚。

中草香料北交所IPO，申报后变更上市标准，对贸易商销售的真实性被质疑

公司专注于香精香料的研发、生产和销售，主要产品包括凉味剂、合成香料和天然香料。公司2020年、2021年扣非归母净利润分别只有686万元、1662万元，业绩单薄。2022年扣非归母净利润同比增长40.64%，才突破3000万元。

公司申报IPO时选择第二套标准，但2022年营收同比增长不足30%，而另选标准。2020年至2022年，贸易商客户销售收入占当期营收的比例分别为46.21%、44.91%和48.38%，占比较高。

报告期各期公司新增贸易商客户分别为28家、36家和74家，呈不断增长趋势，其中，2022年新增前十大贸易商客户RedoxInc向发行人采购7.75吨凉味剂产品，销售金额为277.55万元，截至2022年期末库存为7.75吨，未实现最终销售。

公司存在数家成立不久即与公司合作并成为发行人前十大贸易商的情形。2022年末贸易商期末库存金额为513.04万元，较2021年期末库存5.75万元增长较多。2022年第一大客户上海禾稼贸易有限公司就是贸易商，注册资本50万元，是个人独资企业，“企查查”显示该公司2022年末办理社保的人员为4人。

渤海证券1.67亿股股权被七折拍卖

漫长上市路遥遥无期

还处在上市进程中的渤海证券股份有限公司近期并不太平。其1.67亿股股权将被进行司法拍卖，起拍价仅相当于评估价的七折左右。最新消息是，1月30日上午，由于无人出价，本场拍卖已流拍。

一时之间，外界的目光无疑聚焦到了这位IPO之路长跑的选手身上。渤海证券上市进程是否将受到连累，进展能否顺利，成为外界关注的话题。

根据阿里司法拍卖网站的竞买公告介绍，北京市第三中级人民法院于2024年1月29日10时至2024年1月30日10时止进行公开拍卖活动。拍卖标的：天津市浩物嘉德汽车贸易有限公司持有的渤海证券股份有限公司1.67亿股股权。本次拍卖为第一次拍卖，价格6.04亿元，起拍价4.23亿元，相当于七折起拍。

而有关此次司法拍卖的详细情况，或许能从渤海证券递交上交所的招股书窥视一二。

渤海证券在其递交的招股书中提到，截至招股书签署日，浩物嘉德直接持有公司股份1.67亿股，天物机电直接持有公司股份1.67亿股，青海合一直接持有公司股份1亿股，上述股份被法院冻结，案件处于强制执行阶段；正荣集团直接持有公司股份2.5亿股被法院冻结。如果主债务人未能偿还债务或上述股东未能使用其他资产履行还款义务的，上述股份存在被法院强制执行的风险。