专题：指数缩量收红 连续震荡后能否出现反弹？

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“此时不战更待何时！”1月14日，华商基金知名基金经理张永志在朋友圈发文，引发热议和同行共鸣。

前两年，面对“核心资产”抱团的突然瓦解和市场急速转弯，基金经理感知到巨大压力，不过近期基金经理们的心态明显要“淡定”和成熟许多。变化的背后，一方面是大家普遍认为阴极阳生，2024年市场将会看到生机；另一方面是基金公司和渠道考核更加偏重长期化。

●本报记者王宇露

基金经理发文打气

张永志2007年便加入了华商基金，是华商基金固收“元老”级人物。他一贯秉持稳健均衡的投资风格，专注大类资产配置，同时强调配置品种的风险收益比。他表示：“此时不战更待何时。无论横向纵向，A股明显低估，宏观环境企稳迹象显现，政策暖风频吹，何必拘泥小节，自助者天助。”

在投资者情绪和信心频频受挫的当下，张永志的发文让不少同行产生“共鸣”。

方正富邦基金经理乔培涛近日发文表示：“相信新一轮周期即将开启。”“开年短短几天跌得有点猛，其实本来想缩起来的。但是想起来年前12月30日那天，看到持有人朋友在讨论区里发帖说‘加油老乔，来年再战’，我想能发出这句话的朋友并非简单的因为我去年一年的业绩而买入我的产品，我也认为这样的朋友并不在少数，所以还是觉得有义务和信任我的持有人朋友说几句。”

乔培涛认为，从股债收益差这样的数据指标来看已经指征了当前市场处于底部区间，但底部的震荡和信心的修复还需要一段时间。回顾过去近十年的历史，每当这个指标给投资者明确指出底部的时候，投资者在当时总是以各种理由去怀疑未来，总以为这次不一样了。过去之后回头看，当时多么大的担忧和恐惧又都烟消云散。所以从目前来看，要对当前市场抱有信心，遵循基本的周期规律，珍惜当前从中长期来看的底部机会。他强调：“我们，再熬一下，别追涨杀跌了。”

心态更趋成熟

前两年，面对“核心资产”抱团的突然瓦解和市场急速转弯，基金经理感知到的压力不比基民要小。“最近太难受了，压力实在太大，连续几个晚上失眠，凌晨两点还在研究自己的组合，导致白天头痛。”2022年初，面对成长股轮番调整的行情，某私募基金经理如此感叹，“压力来源于多方面，既有对自己的不满，也有来自外部渠道的压力。”

不过近期，基金经理们的心态明显要“淡定”和成熟许多。变化的背后，一方面是大家普遍认为阴极阳生，2024年市场将会看到生机；另一方面是基金公司和渠道考核的更加长期化。

一家中小公募基金人士表示，在市场持续低迷的背景下，基金公司对基金经理的考核标准更加全面和细致，更关注中长期投资策略和表现。此外，公司也更加关注基金经理的风险控制能力和投资决策的合理性，希望能够激励基金经理更加积极主动地寻找投资机会，灵活应对市场变化。

“越来越多基金公司开始注重在市场行情低迷时与投资者加强沟通，发力投资者教育，这为基金经理减轻了压力。”上述基金人士说。此外，近两年来面对市场信心低迷、新基金发行降温，多家公募基金已经着手积极布局——有的宣布取消大额申购限制，有的积极自购、与持有人深度绑定，还有的逆市出手新发基金。

行业正在形成良性循环的合力。