炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

日前，上交所对海通证券及其保荐业务负责人予以监管警示，并对两名保荐代表人予以通报批评。这两名保荐代表人曾参与杭州百子尖科技股份有限公司IPO项目。

百子尖科创板IPO受理阶段被拒

2024年1月29日，上交所对海通证券及其保荐业务负责人姜诚君、内核负责人张卫东、质控负责人许灿予以监管警示，并请海通证券主要负责人接受监管谈话。同日，上交所对海通证券保荐代表人晏璎、谢丹予以通报批评。

纪律处分决定书显示，上交所现场督导发现，海通证券首发保荐业务履职尽责明显不到位，投行质控内核部门未识别项目重大风险，对尽职调查把关不审慎，晏璎、谢丹作为海通证券指定的首次公开发行股票并上市项目保荐代表人，履行保荐职责不到位，存在多项违规情形。

上交所公布的纪律处分决定书未明确披露涉嫌违规的IPO项目主体，不过根据纪律处分决定书，该IPO项目为二次申报项目，前次申报报告期为2017年度至2020 年上半年，本次申报报告期为2020年度至2022年度。

值得注意的是，百子尖曾于2020年12月在中银国际证券保荐下首次申报科创板IPO，招股书显示，当时的报告期为2017年度至2020年上半年。然而，2021年2月，百子尖被抽中现场检查，便匆匆撤回上市申请文件。

2022年9月，百子尖与海通证券签署辅导协议，试图在海通证券保荐下再度冲刺科创板上市。根据2023年6月公示的百子尖首次公开发行股票并上市辅导情况报告，晏璎、谢丹的名字出现在辅导小组的前两位。同时，这意味着辅导完成，百子尖正式进入IPO申请阶段。由于2023年上半年财务报表需要在下半年审计完成，因此本次申报报告期应为2020年度至2022年度。

上交所在该项目本次受理阶段便开展了现场督导，发现违规情形后，该项目已撤回申报，这也解释了为什么百子尖本次申请文件没有被受理和公开。

百子尖成立于2014年，控股股东为杭州工软技术有限公司，公司主要从事智能视觉检测与流程模拟仿真产品的研发、生产和销售业务。前次申报文件显示，2017年至2020年上半年，百子尖分别实现营业收入6113.44万元、13811.03万元、21608.36万元、6020.71万元，实现归属净利润1314.22万元、1558.89万元、4252.34万元、588.05万元。

现场督导发现体外资金循环和财务异常

纪律处分决定书显示，根据该项目招股书，发行人报告期初对控股股东存在其他应付款 1497.17万元，但未在申报文件中披露该项大额应付款的形成原因。

而百子尖前次申报文件显示，2019年末，公司对控股股东杭州工软存在其他应付款余额1497.17万元，再次印证涉事IPO企业就是百子尖，而且，前次申报招股书也未充分披露该笔其他应付款的形成背景。

上交所现场督导发现，发行人上述其他应付款系前次申报报告期体外资金循环配合客户回款形成，本次申报报告期内的关联方及疑似关联方与体外资金循环事项相关主体存在高度关联。保荐代表人未对前述关联方及疑似关联方予以充分关注，未对发行人未清理完毕的体外资金循环开展有效核查。

前次申报文件显示，微觉视股份有限公司是百子尖2020年1-6月第二大客户，销售收入占比11.39%，公司董监高、核心技术人员、主要关联方及持股5%以上股东未在前五大客户中持有权益。

事实上，微觉视的商号来源于百子尖。百子尖表示，由于未办理投资许可申请存在合规瑕疵，公司注销了台湾微觉视，但公司看好东南亚和中国台湾地区的市场前景，因此与两名非关联自然人达成合作意向，由其出资成立微觉视，以公司智能视觉检测产品集成商的身份在台湾、东南亚地区开展业务。

其次，纪律处分决定书显示，发行人两次申报报告期内营业收入均呈高速增长趋势，但本次申报报告期首个会计年度 2020年度营业收入大幅低于前次申报最后会计年度2019年度营业收入。根据前次申报文件，百子尖2017年至2019年营业收入复合增长率高达88.00%，但2020年1-6月营业收入仅占2019年度收入的27.86%。

上交所现场督导发现，发行人报告期内收入确认存在多笔内部工时记录与外部验收单时点不匹配的情况，而保荐人未针对这一异常情形提高注意，未能充分关注发行人是否存在跨年度调节收入风险并开展有效核查。

此外，纪律处分决定书显示，发行人毛利率显著高于同行业可比公司，且变动趋势与可比公司存在差异。根据前次申报文件，2020年1-6月，百子尖的综合毛利率为54.52%，明显高于同行业可比公司毛利率平均值45.74%。

上交所现场督导发现，发行人部分项目合同约定的物料配置、生产领料依据资料与销售出库物料明细不匹配，部分项目毛利率大幅高于平均毛利率，同时，部分销售合同内含多个项目，但配置相同或相似项目之间毛利率差异较大，保荐人未能关注到物料耗用与产量不匹配的情况，也未对毛利率异常原因、成本核算准确性开展充分核查。

百子尖的两次申报信息均符合纪律处分决定书披露的信息，那么，海通证券保代本次被处罚是否与百子尖IPO项目有关？