专题：春节前“红包行情”出现 市场或步入反弹交易窗口

1月29日消息，两市早盘走势分化，沪指盘中探底回升翻红，创业板指则低开低走跌超2%。板块方面，中字头个股持续大涨，中远通、中邮科技、中视传媒、中电港、中公高科、中国交建等十余股封板。三桶油、三大运营商持续走强，中国石油近4个交易日累计涨幅近25%。白酒、饮料股逆势走强，海南椰岛、泉阳泉涨停。电力股异动拉升，百通能源、深南电A、杭州热电涨停。下跌方面，光伏等新能源赛道股集体下挫，嘉寓股份、TCL中环、晶澳科技、爱旭股份等近十股跌停。CPO概念股陷入调整，剑桥科技、易华股份跌停，中际旭创、联特科技等多股大跌逾10%。总体来看，个股呈普跌态势，两市下跌个股超4300只，上午半天成交5247亿元。截至午间收盘，沪指涨0.3%，深成指跌1.08%，创业板跌2.31%。

盘面上，中字头、银行、饮料制造板块涨幅居前，BC电池、CPO、游戏板块跌幅居前。

热点板块：

1、中字头股票

中远通、中邮科技、中视传媒、中国海诚、中电港等走强。

消息面上，中国证监会周五召开2024年系统工作会议。会议强调，推动将市值纳入央企国企考核评价体系，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束。

2、光伏

TCL中环、爱旭股份、钧达股份、晶澳科技等多股下挫。

消息面上，TCL中环预告2023年度净利润同比下降29.60%-38.40%，其中第四季度预计亏损13.88亿元-19.88亿元。

中信证券发布研究报告称，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利面临明显收缩，行业将进入新一轮洗牌期。

消息面：

1、【香港法院向中国恒大发出清盘令】中国恒大29日在香港高等法院再提讯。法官正式颁令，要求中国恒大清盘。 (央视新闻)

2、【财政部：2023年国有企业利润总额46332.8亿元 同比增长7.4%】财政部数据显示，2023年全国国有及国有控股企业主要效益指标继续稳步增长，回升向好态势进一步巩固。1-12月，国有企业营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；国有企业利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；国有企业应交税费58745.8亿元，同比下降0.5%。12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。

机构观点：

中信证券指出，稳定资本市场政策在近期集中发力改善市场预期，年初以来市场流动性循环连锁负反馈过程被有效阻断，随着业绩预告风险陆续落地，市场已经步入月度级别的反弹交易窗口。证券监管部门及时回应市场关切，投资端改革举措有望加速推出，地产领域支持政策明显加码，预计2月仍有降息举措，国资委继续强调上市央企的投资者回报，央企权重股压舱石作用凸显，改善营商环境政策频出，市场信心有望逐渐恢复。其次，类“平准”基金打破负反馈，雪球敲入和量化平仓压力明显缓解，机构持仓均衡化过程加快。最后，随着年报业绩预告陆续落地，四季度业绩风险充分释放，反弹窗口期仍将呈现交易型资金主导的特征，央企红利低波和高股息板块是窗口期最具共识的主线，同时关注低估值绩优蓝筹的布局机会。

国泰君安认为，政策密集出台和重要力量入市推动市场底部反弹，新形成的乐观预期和市场水温不会马上骤降。春节前“红包行情”正在出现。预计：1）指数大幅反弹之后，节前看短做短，指数分歧上升震荡为主勿追高，“红包行情”进入板块扩散。2）中期角度增长预期缺乏上修动力和交易结构待出清，底部待夯实。

高分红的行情未结束但波动会加大，春节前“红包行情”扩散关注低估值成长反弹。蓝筹股机会在低风险特征的高股息/稳定现金流板块，行情未结束但央企“市值管理”举措放大板块预期波动，部分股价大涨后分歧上升，波动会加大。三条主线：1）春节前，央企“市值管理”逻辑有望向央企科技扩散，且年初以来部分大盘成长股股价出现“抗跌”特点：新能源/电子/汽车/医药；2）中期角度，降低组合波动依然重要，低估值+高股息：运营商/高速公路/国有行/资源品。3）低估值+稳定现金流：燃气/电力/水务/固废/港口。