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转自：中邮证券研究所

事件：1月8日公司发布增持公告，核心管理层计划在未来6个月以不低于人民币8000万元增持公司A股股票，且不设价格上限。

核心管理层大额增持且承诺不减持本次增持股份，彰显对公司发展信心。本次增持计划覆盖公司核心管理层，包括董事长王爱军、总经理何军、副总经理梁宇博、监事会主席常利斌、副总经理王有、财务总监王丽红、董事会秘书刘现芳以及其他核心管理、研发、技术骨干28人。除此之外，本次增持计划的公司管理层均已书面承诺按照增持计划在增持期限内完成增持，在增持计划实施期间、增持完成后5年内不减持增持的公司股份，彰显对公司未来发展信心。

资本开支转固，看好公司成长。根据公司三季报，公司在建工程为1.56亿元，相较于中报减少18.9亿元，固定资产达到116.30亿元，伴随着产能陆续释放，业绩中枢有望上移。公司基于生物发酵技术，不断巩固优势产品龙头地位，且持续扩张产品矩阵，成长空间有望不断打开。

预计公司23/24/25年归母净利润为30.12/39.35/49.36亿元，维持“买入”评级。

项目建设不及预期风险；市场竞争加剧风险；需求不及预期风险。

证券研究报告《中邮证券-梅花生物(600873)：发布增持计划公告，彰显公司发展信心》

对外发布时间：2024年1月9日

报告发布机构：中邮证券有限责任公司

分析师:张泽亮 SAC编号:S1340523100003

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