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要点速览

★ 全球市场：海外方面，美国12月CPI同比增长3.4%，高于市场预期3.2%，主要受12月美国汽油零售价格小幅反弹影响。美国CPI数据公布后，市场对于3月、5月联储议息会议的降息预期有所回落与修正。另一方面，近期高盛、瑞银等外资投行发表看好a股的市场观点，与此同时iShare中国大盘股ETF的看涨期权持仓量近几周大幅上升，侧面反映外资看多a股的力量正在累积。

国内方面，2023年12月新增社融1.94万亿，比上年同期多增6169亿元，新增人民币贷款1.1万亿，M2同比增长9.7%，M1同比增长1.3%。以美元计价，12月出口金额同比增长2.3%，进口金额增长0.2%，好于彭博一致预期。12月CPI同比-0.3%，前值-0.5%，食品价格回升带动CPI同比降幅收窄，核心CPI环比回升至季节性中枢。受部分工业品需求不足等因素影响，PPI环比下降，同比降幅收窄，后续PSL放量带来的新增需求或增强后续PPI回升动能。

——本周全球市场涨跌分化。上证综指下跌1.61%，深证成指下跌1.32%；道指上涨0.65%，标普500上涨1.77%，纳斯达克指数上涨3.07%；港股市场本周收跌，恒生指数下跌1.76%。

★ 大类资产：美国降息预期回落，全球大类资产整体下跌，本周10Y国债表现较好。

——本周10Y国债、10Y信用债表现较好，中证1000、中证500表现较差。

★ 成交活跃度：A股、创业板日均成交额较上周下降。

——本周A股日均成交额达0.69万亿元，日均换手率达0.92%，较上周的0.97%回落；本周创业板日成交额达1513.81亿元，日均换手率达2.07%，较上周的2.19%回落。

★ 市场风格：周期、稳定风格表现相对较好，成长、金融风格表现较差，小盘风格表现好于大盘风格。

——大盘指数下跌1.36%，中盘指数下跌1.46%，小盘指数下跌1.72%；周期风格表现较好,成长风格表现较差。

★ 行业表现：电新、消费者服务、建材表现居前，电子、计算机、通信行业跌幅居前。

——本周涨幅排名前三的行业分别是电新、消费者服务、建材，本周跌幅排名前三的行业分别是电子、计算机、通信。

★ 行业交易拥挤度：电新、商贸零售、机械行业拥挤度提升居前，而电子、传媒、通信行业拥挤度下滑居前。

——近五个交易日里，电新、商贸零售、机械行业成交占比上行1.69pct、0.62pct、0.59pct，电子、传媒、通信行业成交占比下滑1.75pct、1.33pct、0.41pct。

★ 重要指数估值变化：创业板与深证成指估值表现较好，科创50与上证50估值表现相对较差。

——创业板、深证成指和中证500估值提升较多；科创50、上证50和沪深300估值下降较多。

★ 行业估值变化：电新、建材估值表现相对较好，消费者服务、电子估值回落较多。

——本周PE估值提升前三的行业分别为电新、建材和纺织服装；本周PE估值下降前三的行业分别为计算机、电子和消费者服务。

风险提示：本信息仅为公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议。

风险提示

仅为公开资料整理，不涉及研究员观点，不构成对行业和个股的推荐或建议。