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1.市场回顾：资金面略有收敛，DR001较前一交易日上行1bp至1.59%，DR007较前一交易日上行2bp至1.80%；R001较前一交易日上行1bp至1.74%；R007较前一交易日下行1bp至2.17%。截至1月10日，10年国债活跃券收益率为2.5000%，较前一交易日上行1.35bp。

主要影响因素有：10年国债招标规模1050亿元，较此前附息国债910-990亿元加量；尾盘资金面略有收敛；A股表现不佳。

信用债方面， 信用债收益率多上行，波动幅度在。

2. 票据利率：票据利率上行。其中1M较前一交易日上行4bp至2.42%；3M较前一交易日上行4bp至2.40%；6M较前一交易日下行1bp至2.28%。

大行持续净卖出，净卖出规模为99.52亿元，较前一交易日增加48.83亿元，2024年1月累计净卖出135.85亿元。

3. 利率债发行：

2024年1月1-10日，发行地方债0亿元。今日无新增特殊再融资债。

2024年1月1-17日，国债净发行5410亿元。今日新披露1月17日计划发行2Y附息国债990亿元、10Y附息国债1050亿元。

2024年1月1-12日，政金债净发行-1807亿元。今日新披露1月11日计划发行3Y进出30亿元、5Y进出30亿元、10Y进出70亿元、7Y国开30亿元，1月12日计划发行1Y进出80亿元。

4. 海外利率：2024年1月9日，美国10年期基准国债收益率约为4.02%，单日下行1.53个基点；两年期美债收益率约为4.37%，单日下行0.83个基点。

5. 政策与重要事件：

何立峰会见中国证监会国际顾问委员会委员一行

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰10日晚在京会见中国证监会国际顾问委员会委员一行时指出，中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有变，中国将持续深化资本市场改革和双向开放，提升跨境投融资便利度，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。

地方谋划储备超长期特别国债项目

据21财经报道，从多位地方投融资人士处了解到，近期地方正谋划储备超长期特别国债项目，支持方向为粮食安全、能源安全、产业链安全、新型城镇化、乡村振兴等领域。上述领域也是2024年经济工作的重点方向。2023年底召开的中央经济工作会议提出，2024年要做好“三个统筹”，即统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高质量发展和高水平安全。

厦门市住房局召开房企座谈会 万科、龙湖、中骏等13家企业参会

据厦门市住房保障和房屋管理局消息，1月9日下午，市住房局召开房地产开发企业座谈会，万科、龙湖、中骏、万泰、保利、中海、华润、招商、建发、国贸、象屿、轨道、联发等13家厦门房地产开发企业负责人应邀参加。与会房地产开发企业负责人逐一介绍了企业及相关项目开发经营情况，共同研判市场形势：2023年，我市商品住房需求保持稳定，房地产市场发展与全国“前高、中低、后稳”的趋势基本一致，第四季度市场回稳明显，年末商品房销售量实现翘尾。

上海：大力推动二级市场基金发展，试点开展股权投资基金实物分配股票

上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》。其中提出，大力推动二级市场基金发展。支持各类主体在沪发起设立S基金，股权投资集聚区对S基金新设建立绿色通道，对S基金落地运营给予配套政策支持。推动银行理财、保险资金、信托资金、国资母基金等加大对S基金的投资布局。鼓励S基金管理人、政府引导基金、母基金、金融机构、中介服务机构等加入上海S基金联盟，开展S基金运作模式创新，做大份额转让型交易，拓展接续型、重组型等交易模式，逐步形成行业标准。

6. 重要信用负面信息：

高密建投：控股股东被列为被执行人、失信被执行人及公司承兑票据逾期

远洋控股集团：公司债券11日开市起停牌

国药控股(中国)：累计新增借款余额占上年末净资产的100.24%

步步高集团：触发投资人保护条款

风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。

截止1月10日，已有24个省市公布一季度地方债发行计划，共计拟发行14665亿元，其中新增债9801亿元、再融资债4864亿元，这24个省市新增债计划发行规模较2023年同期发行规模下降16%。

分月份来看，这24个省市1-3月分别拟计划发行3623亿元、4001亿元、7040亿元。目前来看，3月计划发行规模相对较高。

01

市场回顾

资金面略有收敛，长端利率上行

票据利率上行

利率债近期发行情况一览

地方债方面，2024年1月1-10日，发行地方债0亿元。今日无新增特殊再融资债。

国债方面，2024年1月1-17日，发行国债5410亿元，净发行578亿元。今日新披露1月17日计划发行2Y附息国债990亿元、10Y附息国债1050亿元。

政金债方面，2024年1月1-12日，发行政金债1830亿元，净发行-1807亿元。今日新披露1月11日计划发行3Y进出30亿元、5Y进出30亿元、10Y进出70亿元、7Y国开30亿元；1月12日计划发行1Y进出80亿元。

02

信用负面跟踪

1.高密建投：控股股东被列为被执行人、失信被执行人及公司承兑票据逾期

高密市城市建设投资集团有限公司公告，根据中国执行信息公开网查询结果，截至2024年1月10日，公司控股股东高密市国有资产管理有限公司共存在5条被执行信息，执行标的总金额为1.11亿元。截至2023年12月31日，公司承兑票据逾期余额合计为3212.64万元。(来源：公司公告)

相关债券：20高密01等

2.远洋控股集团：公司债券11日开市起停牌

远洋控股集团(中国)有限公司公告，因重大事项存在不确定性，公司发行的公司债券H15远洋3、H19远洋1、H19远洋2、H21远洋1、H21远洋2自2024年1月11日开市起停牌。(来源：公司公告)

相关债券：21远洋控股ABN001优先等

3.国药控股(中国)：累计新增借款余额占上年末净资产的100.24%

国药控股中国融资租赁有限公司公告，公司2022年末净资产为641,593.62万元，2022年末借款余额为2,942,862.57万元，累计新增借款余额为643,142.87万元，累计新增借款余额占上年末净资产的比例100.24%。(来源：公司公告)

相关债券：药租23次等

4.步步高集团：触发投资人保护条款

步步高投资集团股份有限公司公告，2023年12月8日，发行人于工商银行获得的流动资金贷款本金4500万元逾期；2023年12月21日，发行人于工商银行获得的流动资金贷款本金8900万元逾期；此外，截至2023年12月21日，发行人及其合并财务报表范围内子公司逾期利息共计1705.49万元，发行人及其合并财务报表范围内子公司未能清偿到期应付的任何金融机构贷款总金额累计达15105.49万元，已触发投资人保护条款中的交叉保护条款。(来源：公司公告)

相关债券：步步高A等

风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。