炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

转自：中邮证券研究所

1月26日，国家金融监管总局发布2023年12月保险业经营情况数据，去年全年原保费收入51247亿元，同比9.13%。

赔款支出或持续增长。2023年全年赔付支出18883亿元，同比21.94%，超出收入增幅，其中人身险赔付支出9712亿元，同比+25.66%，除了部分寿险产品到期带来给付增加外，保险赔付增加与我国老龄化之间也存在密切的关系，预计未来赔款支出可能持续增长；财产险9171亿元，同比8.23%，与23年大灾增加和疫后生产生活恢复、出险率逐步正常化有关。财产险原保费收入13607亿元，同比增895亿元，+7.04%，与新能源车数量增长和扩大三大粮食作物完全成本保险和种植收入额保险范围有关。人身险原保费收入37640亿元，同比增3395亿元，+9.91%，与部分银行下调存款利率，导致储蓄型保险产品吸引力得到相对提升有关。投资端，债券占比提升。资金运用余额276738亿元，同比增26229亿元，0.47%。其中债券贡献最多增量23131亿元，+22.56%，占比+4.48个pct，股票和基金同比增1445亿元，+4.54%，但占比-0.68个pct。银行存款同比减少1104亿元，-3.90%，占比-1.47pct。净资产同比增1.25%，主要是与保费特别是人身险保费恢复增长,得以抵消资本市场波动和新金融工具准则实施及赔付支出大增的影响。

2023年保险业压力较大，但保费收入恢复近10%增速，对冲了诸多因素的负面影响。随着短期因素消失，预计今年业绩较去年将有所提升。在中长期宏观经济降速影响下，保险板块收入可能难以实现2020年前的高增，但今年市值管理有望纳入央企业绩考核，或将改善市场预期，为板块复苏上涨提供一定动力。

风险提示

宏观经济不及预期；资本市场波动加剧；灾害再次增加。

报告信息

证券研究报告《中邮证券-2023年12月保费点评：保费增长对冲短期负面影响》

对外发布时间：2024年1月30日

报告发布机构：中邮证券有限责任公司

分析师:王泽军 SAC编号:S1340523090001

法律声明：

中邮证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本订阅号所载内容仅面向中邮证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。中邮证券不因任何订阅或接收本订阅号所载内容的行为而将订阅人视为中邮证券的客户。

本订阅号所载内容所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本订阅号所载内容并非投资决策服务，仅供订阅人参考之用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本订阅号所载内容而取代自身的独立判断，应根据自身能力自主审慎决策，并自行承担投资风险。本订阅号所载内容不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证，中邮证券不对使用本订阅号所载内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。